保险中介平台赴美上市或成趋势?“保险电商第

2020-03-07 08:12
发布人:和记娱乐
来源:h88平台官网
        

  WEMONEY研究室讯 近期,新型冠状病毒引起的肺炎疫情给生活带来许多不便,但在疫情面前人们更加意识到生命的珍贵,也给互联网保险行业带来机会。

  疫情期间,慧择保险经纪服务公司(下称“慧择”)在美国纳斯达克上市,引起市场关注。上市后开盘首日跌破发行价,当日收盘价为10美元,较发行价10.5美元下跌4.76%。2月27日,慧择股价触及上市以来新高12.97美元,收盘价报12.35美元,较前一日收盘价上涨16.62%,总市值6.34亿美元。

  据慧择保险官网介绍,慧择创立于2006年,是经原保监会(现银保监会)批准的、最早一批获得保险网销资格的互联网保险服务平台,总部位于中国深圳,在成都设有技术研发中心,在合肥设有后援服务中心。

  业内人士指出,由于在国内A股市场上市需要满足连续3年盈利的条件,目前部分互联网保险公司和保险中介公司并不能满足该条件,慧择的上市,或让保险中介平台赴美上市成为一种新趋势。

  一提及电商,大家都不难想到淘宝、京东。而“保险电商”慧择对自己的业务定位为“在线保险产品和服务平台。针对年轻一代,致力于为保险客户提供终生保险需求。利用我们的在线平台,提供各种保险产品,特别是针对长期人寿和健康保险产品的客户。”

  公开资料显示,慧择旗下拥有四个营销渠道,分别为慧择网、聚米网、齐欣云服和携保保险网。四大渠道的客群各不同——慧择网,面向互联网和移动互联网个人用户,即to C;携保保险网,曾用名保运通,面向中小企业,即to B;聚米网,面向保险经纪人,保险经纪人可开通微店为客户推荐购买聚米平台代销险种,即to A;齐欣云服,前身为慧择联盟,针对的客群是B端垂直行业用户,即B to B。

  WEMONEY研究室据中保协官网披露信息梳理,在互联网移动端,慧择的销售渠道包括自营的渠道和合作的第三方平台。

  在自营的渠道方面,慧择开通了多个微信号,包括慧择保险、齐欣云服、保保驾、保哥和八姐、保丫保险、聚米保险经纪人、携保保险网、携保运动保险等;微信小程序包括保险精品汇、慧择网、保丫保险。手机app包括慧择保险、齐欣保险、聚米。

  在合作的第三方平台方面,包括保二爷、越女事务所、深蓝保、亲宝保、槽叔等自号,以及放心选微店。值得一提的是,慧择合作过或正在合作的还包括了一些金融类平台,如多米财富、拉卡拉金融、利得基金等。

  从产品角度来看,招股书披露,其平台提供了约1229项保险产品,包括约236种人寿和健康保险产品以及约993种财产和意外保险产品。截至2019年9月30日,其与68家保险公司有合作关系,累计为630万的保险客户提供服务。该公司官网显示,其合作伙伴不乏有诸如中国平安、太平洋保险、京东安联等传统的大型保险公司,也有保险、泰康在线、众安在线和易安保险等四家持牌互联网保险公司,另外,还包括众惠相互、信美相互等相互保险公司。

  慧择的营业收入主要包括两个方面,从保险合作公司处收取的佣金收入和向投保人提供咨询的服务费。佣金收入占比较大,在2017年、2018年、以及截至2019年的前三季度,占比分别为95.5%、99%和99.1%。

  慧择售卖的保险分为两大类,一是人寿和健康保险产品(下称“寿险”),另一类是财产和意外保险产品(下称“财产险”)。从招股书披露的情况来看,慧择的寿险业务在营业收入中的占比最大,且逐年上升,在2017年、2018年、以及截至2019年的前三季度,占比分别为50.4%、72.9%、89.8%。

  从销售渠道来看,慧择的收入来源存在依赖第三方渠道的问题。数据显示,在2017年、2018年、以及截至2019年的前三季度,寿险和财产险的间接营销占收入比重分别为69%、75.1%、75.9%。

  慧择在招股书中称,“我们与大量的用户流量渠道合作,这些渠道对他们的用户的保险购买决定具有相当大的影响力,我们会向他们支付服务费,以将客户流量引向我们的平台。我们需要通过我们自己的营销团队和用户流量渠道不断提高我们的品牌知名度。我们向用户流量渠道支付服务费,这是我们运营成本和支出中最大的组成部分。”

  从营业成本的数据上看,包含渠道成本的收入成本占营业成本的比重确实最大,2017年、2018年,以及2019年前三季度,占比45.3%、65.4%以及64.9%。

  如何应对对于第三方渠道的依赖?慧择在招股书中表示,“计划谨慎选择有影响力的用户流量渠道,并进一步优化我们的客户获取渠道,以减少此类营业成本占总收入的百分比。”

  那么,主要依靠自、微店等流量渠道引流,作为中间平台来售卖其他保险公司的产品,以此赚佣金的模式能否盈利呢?

  招股书显示,2017年慧择净亏损0.970亿元人民币;2018年扭亏为盈,净利润为0.029亿元;2019年前三季度净利润约0.225亿元人民币,经调整后的净利润(Non-GAAP)为1.039亿元人民币。

  “我们的业务受到严格的监管,目前适用于我们的法律、法规和监管要求的管理,解释和执行尚不清晰,不断发展且存在不确定性。不遵守适用的法律、法规和法规要求,或未响应法律和法规变更可能会对我们的业务和前景造成重大不利影响。”慧择在招股书中表示。

  此前的2019年12月,《互联网保险业务监管办法(征求意见稿)》(下称“办法(草案)”)在业内征求意见。

  据WEMONEY研究室在业内获得的文件显示,该办法(草案)提出,保险机构未建立有效的营销宣传管理制度,或无法有效管理营销宣传合作机构行为的,中国银保监会及其派出机构可责令保险机构限期改正;逾期未改正,或严重市场秩序,损害投保人、被保险人或者受益人权益的,中国银保监会或银保监局可在一定期限内登记新的营销宣传合作机构,或其委托营销宣传活动。

  对此,招股书中指出,“(新法规)要求保险机构管理其营销合作伙伴的营销活动并保留在线保险交易记录,这可能会增加我们的合规成本。”

  办法(草案)明确,保险中介机构应通过自营网络平台销售互联网保险产品,客户投保页面须属于该保险中介机构或保险产品承保公司的自营网络平台。

  同时,办法(草案)指出,非保险机构不得开展互联网保险营销宣传,但依法获得保险公司和保险专业中介机构委托,开展保险营销宣传的信息发布平台、媒介等互联网保险营销宣传合作机构除外。

  慧择称,“随着可能生效的新法规要求,我们无法向您我们当前的业务运营将保持完全合规。特别是,如果我们的营销合作伙伴(例如用户流量渠道)未能遵守新的法规要求,则我们可能会承担责任并受到法规行为的约束;如果根据新的法规要求需要任何新的运营许可或许可证,则不能我们能够及时获得或完全获得它们。”

  值得关注的是,慧择在招股书中还提出,“我们合作的某些用户流量渠道尚未获得与我们合作所需的运营许可或完整的监管注册,或者未向客户披露法律上要求的信息。”

  “在2019年初之前,根据我们与某些财产和意外保险合作伙伴的协议,我们为保险客户提供了小额索赔申请的索赔支付服务,以加快索赔解决速度,从而改善用户体验……根据,只有持牌保险公司才有资格确定最终的理赔金额。因此,我们在2019年初之前通过‘叮咚理赔’申请的索赔解决流程可能被视为超出业务范围的活动,并可能受到监管机构的罚款和。”慧择称。

  有何应对措施?慧择表示,“我们正在修订与大多数相关保险人合作伙伴有关我们的理赔程序的协议,以确保我们的保险人合作伙伴拥有全权酌情权来决定是否批准理赔申请以及理赔的最终金额。“

  尽管存在诸多风险,但国泰君安非银金融行业首席分析师琦在研报中指出,看好慧择此类的TO C平台的发展。“从其招股说明书中,能看到其To C业务近年来的增速维持非常快且远超行业整体,也说明以非标准的保障型产品为发力点的专业To C平台未来发展前景还是广阔的。”

  据艾瑞咨询发布的《2019年中国互联网保险行业研究报告》,和慧择同类型的保险销售平台还包括腾讯旗下的微保、蚂蚁金服、京东保险、小雨伞、新一站、大家保、大特保。

  琦表示,To C平台根据自身不同着力点,可以分为自带流量平台(优势在流量)、自带场景平台(优势在率)、专业化平台(优势在单客价值)三大类。对于三类To C平台,大流量平台和场景平台的股东优势非常明显,主要销售的产品以保险的“标准品”(如医疗险、航意险)为主。当前,大流量To C平台和场景化To C平台的保费规模通常高于专业To C平台。

  对于未来将落地的互联网保险新规对行业的影响,琦认为,当前互联网保险新规尚未落地,使得平台和投资人都有所;目前To C平台的运营时间并不长,部分优质平台的管理能力还没有体现为规模经济性。但随着后续监管的落地、专业To C平台的管理能力更为成熟,此前被市场低估的专业化To C平台未来更具投资价值。(WEMONEY研究室 曾仰琳/文)

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